Taxa de juros caminha para dois dígitos no Brasil e pode adiar recuperação econômica

Crisley Cavalcante
economia@ootimista.com.br

O Comitê de Política Monetária (Copom) começa hoje e termina amanhã a última reunião do ano para definir o novo aumento da taxa básica de juros no Brasil. Atualmente em 7,75% ao ano, a expetativa é que a Selic termine 2021 em 9,25% e chegue a 11,25% no fim de 2022, segundo o Boletim Focus do Banco Central. A escalada, à medida que visa controlar o avanço da inflação, também gera impactos negativos ao consumo das famílias e aos investimentos privados no País, aumentando as incertezas em relação à economia nacional. Mas até quando os juros vão continuar subindo?

A educadora financeira e sócia da Aveiro Consultoria, Darla Lopes, lembra que praticamente todos os países estão lidando com alta nos preços em razão da covid-19. No Brasil, observa, o aumento dos juros não está sendo suficiente para frear o aumento dos preços. "No cenário internacional, a cotação das commodities cresceu, tivermos paralisação em setores industriais, o que puxou a inflação para cima. Com todo esse cenário, houve redução do PIB (Produto Interno Bruto) nacional por dois trimestres seguidos e estamos em recessão técnica. Para 2022, é possível que a Selic passe de 11% ao ano", diz.

Endividamento

Darla observa que o aumento da Selic prejudica principalmente os brasileiros endividados e que, muitas vezes, não têm condições para quitar seus débitos. De acordo com pesquisa da Serasa, 75% das famílias têm dívidas, número recorde. "As dívidas ficarão ainda mais caras, o crédito também. Já para quem investe, o dinheiro que estará atrelado à Selic terá aumento e implicará em maior rentabilidade, por isso, os investimentos em renda fixa ficarão mais atrativos", observa.

Projeções

Ainda segundo o Boletim Focus, a estimativa para a taxa Selic no fim de 2023 passou de 7,75% para 8%. Para 2024, ficou em 7%. "O mercado ainda projeta novos aumentos da Selic para 2022, em torno de 12% ou 12,5%. A lógica do Banco Central com esses aumentos é tentar quebrar a expectativa de aumento da inflação, não mais para 2021 e nem 2022, cuja meta não será cumprida, mas uma tentativa de salvar a meta para 2023. O reflexo desse aumento é deletério, pois sinalizam ao mercado financeiro a elevação de taxa de captação e fazem com que o custo do dinheiro na economia aumente", explica Fran Bezerra, membro do Conselho Regional de Economia do Ceará (Corecon-CE).

Nesse contexto, de acordo com ele, as pessoas poupadoras adiam o consumo, e o mesmo ocorre com as empresas, uma vez que se torna menos atrativo tomar empréstimos para fazer investimentos, pois o crédito fica mais caro. "O resultado é que a recuperação da economia é adiada, ou seja, as expectativas em relação ao crescimento da economia reduzem a cada aumento da Selic, esse é o efeito mais forte, reduz o crescimento do PIB e pode levar ao agravamento do estado de recessão", acrescenta.

Principais impactos do aumento da Selic na economia

Crédito mais caro: juros altos representam créditos mais caros, o que desfavorece o consumo das famílias.

Menos consumo: juros altos reduzem o consumo das empresas e das pessoas físicas.

Menos investimentos: desfavorece novos investimentos da iniciativa privada.

Impacto nos empréstimos: representa menos tomada de empréstimos, tanto de pessoas físicas quanto jurídicas, em razão da alta dos juros.

Aumento do desemprego: crédito mais caro favorece o desemprego.