Reeleição de Lula provoca disparada do dólar e tombo na Bolsa

A B3 acionou o circuit breaker e fechou em queda de 13,88% na segunda-feira (26), primeiro pregão após o segundo turno das eleições. Dólar disparou 8,41%, maior alta diária desde 1999. Entre as ações, varejistas e construtoras lideraram as perdas, com quedas de até 58,23%

O primeiro pregão após a eleição trouxe tensão ao mercado. O Ibovespa fechou na segunda-feira (26) em queda de 13,88%, aos 176.608 pontos, menor patamar desde 17 de julho. A Bolsa brasileira acionou o circuit breaker pela primeira vez desde março de 2020, após a vitória de Lula no segundo turno frustrar as apostas de parte do mercado. Na mínima do dia, o índice chegou a recuar 17,34%.

Com o aumento da aversão ao risco, o dólar disparou. A moeda fechou em alta de 8,41%, cotada a R$ 5,409, maior avanço diário desde 15 de janeiro de 1999, quando subiu 11% no dia. Na máxima, chegou a R$ 5,604, alta de 12,32%. Nos juros futuros, às 17h06, a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2027 subia 22 pontos- -base, para 13,696%, e a de janeiro de 2031 avançava 254 pontos-base, para 15,190%.

O risco-Brasil fechou em alta de 19,15%, após saltar 27% na abertura do pregão, sinal de maior desconfiança sobre a capacidade do país de honrar compromissos, o que pode encarecer a captação de recursos no exterior por empresas e pelo governo. A reação reverte parte da valorização das semanas anteriores, quando investidores apostavam na vitória de Flávio e em um ajuste fiscal mais rigoroso.

Entre a confirmação das candidaturas e a sexta-feira (23), último pregão antes do segundo turno, a Bolsa acumulava alta de 15,3%, e o dólar recuava cerca de 2%. Ao longo do ano, a Bolsa e o real também se beneficiaram da diversificação das carteiras globais, com investidores em busca de alternativas aos ativos americanos.

Ações

As poucas altas do dia ficaram com as exportadoras, que recebem parte das receitas em dólar. A Suzano liderou, com avanço de 10,07%, e a Vale, uma das empresas de maior peso no índice, subiu 4%. Embraer, WEG, Bradespar e Klabin também fecharam no positivo. Na outra ponta, as ações sensíveis a juros lideraram as perdas, invertendo a tendência observada após o primeiro turno. Entre as varejistas, Magazine Luiza (MGLU3) despencou 58,23%, Assaí (ASAI3) afundou 42,97%, Azzas 2154 (AZZA3) caiu 35,23% e Lojas Renner (LREN3) recuou 33,61%.

Entre as construtoras, Cyrela (CYRE3) perdeu 44,81%, MRV&Co (MRVE3) caiu 42,53%, Tenda (TEND3) cedeu 26,38%, Direcional (DIRR3) recuou 24,05% e Cury (CURY3) se desvalorizou 16,68%. A reeleição de Lula ampliou o receio de que o governo não adote medidas suficientes para equilibrar as contas públicas. A expectativa de continuidade de uma política fiscal expansionista tende a elevar o prêmio de risco exigido para financiar o governo, o que pressiona os juros, encarece o crédito para empresas e consumidores e reduz as perspectivas de lucro das companhias.

A preocupação com o cenário fiscal também apareceu nos relatórios de instituições financeiras. O J.P. Morgan rebaixou a recomendação para o real e os títulos públicos brasileiros de overweight (exposição acima da referência) para marketweight (exposição em linha com a referência) após o resultado. O conselheiro do Corecon-CE Roberto Pontes faz uma avaliação crítica sobre o próximo ano.

Segundo ele, o desequilíbrio fiscal e a necessidade de financiar as despesas do governo podem dificultar a queda dos juros e comprometer o ambiente de negócios. “Nós vamos encarar um final de 2026, mas um 2027 muito problemático para as empresas. Problemático por quê? Porque os juros vão permanecer altos”, afirma. Pontes também alerta para os efeitos sobre o consumo das famílias, diante do custo do crédito e dos preços dos produtos essenciais.

Para o economista, a contenção dos gastos públicos deve ocupar posição central na agenda do próximo mandato. mais Levantamento do Citibank com 73 gestores mostrou que 80% previam queda superior a 5% no Ibovespa em caso de vitória de Lula.