Agropecuária sustenta parte do avanço da economia entre abril e junho, enquanto juros elevados, endividamento e retração do consumo das famílias aumentam a preocupação com o ritmo da atividade nos próximos meses
(Foto: Wilson Dias/Agência Brasil)
A economia brasileira cresceu 0,5% no segundo trimestre de 2026 em relação aos três meses anteriores, mas os números divulgados nesta terça-feira (1º) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) mostram perda de ritmo em segmentos importantes da atividade. Serviços e indústria ficaram praticamente estagnados, enquanto a agropecuária apresentou o melhor desempenho entre os grandes setores.
Responsável pela maior parcela do Produto Interno Bruto (PIB) pelo lado da oferta, o setor de serviços avançou apenas 0,2% entre abril e junho, abaixo dos 0,4% registrados no primeiro trimestre. É o menor resultado do segmento desde o último trimestre de 2024, quando não houve crescimento.
Na indústria, a desaceleração foi ainda mais acentuada. Depois de crescer 1,2% nos primeiros três meses do ano, o setor registrou variação de apenas 0,1% no segundo trimestre. Houve retração em eletricidade e gás, água, esgoto e gestão de resíduos (-1,1%), indústria de transformação (-0,4%) e construção (-0,4%). As indústrias extrativas, por outro lado, avançaram 3,4%.
Para o conselheiro do Conselho Regional de Economia do Ceará (Corecon-CE) Pedro Rafael Fernandes, o resultado confirma sinais que já vinham aparecendo em outros indicadores da economia.
“Os dados do segundo trimestre confirmam os sinais de desaceleração já observados nos indicadores antecedentes e nas pesquisas setoriais. O consumo das famílias perdeu o fôlego, enquanto serviços e indústria estão em situação de estagnação”, afirma.
A agropecuária destoou desse cenário e cresceu 2,8%, acelerando em relação aos 2,3% observados no primeiro trimestre. O desempenho ajudou a sustentar o resultado positivo do PIB em um período marcado pelos efeitos dos juros elevados sobre o crédito, os investimentos empresariais e as decisões de consumo.
Um dos dados que mais chamam atenção está justamente no comportamento das famílias. O consumo recuou 0,4% frente ao primeiro trimestre, em meio ao elevado nível de endividamento e às condições mais restritivas para contratação de crédito.
O conselheiro do Corecon-CE Thiago Holanda avalia que o crescimento de 0,5% ainda deve ser considerado positivo, mas precisa ser observado à luz da desaceleração frente à expansão de 1,1% registrada nos três primeiros meses de 2026.
“O resultado mostra uma economia que continua crescendo, porém de forma bastante desigual. A agropecuária avançou 2,8% e as indústrias extrativas cresceram 3,4%, ajudando a sustentar o PIB, enquanto os serviços cresceram apenas 0,2% e a indústria, 0,1%”, analisa.
Para Holanda, o recuo do consumo das famílias é um dos principais sinais de atenção neste momento. “Os juros elevados, o endividamento e as condições mais restritivas de crédito começam a pesar sobre a demanda interna”, observa. Segundo ele, as quedas de 0,4% na indústria de transformação e na construção também evidenciam a perda de dinamismo da economia.
Na direção contrária, os investimentos cresceram 1,2% no trimestre. Para o economista, esse desempenho representa um componente favorável, já que a ampliação dos investimentos pode aumentar a capacidade produtiva e contribuir para o crescimento nos períodos seguintes.
Além da desaceleração da atividade, Pedro Rafael Fernandes chama atenção para a combinação entre juros elevados, endividamento e aumento da inadimplência. Na comparação com o mesmo trimestre de 2025, o PIB brasileiro ainda registra crescimento próximo de 2%, mas, segundo o economista, a deterioração financeira de famílias e empresas merece acompanhamento.
“Mesmo nesse cenário, a inadimplência está crescendo em um ritmo assustador. Os juros estão altos e a economia está desacelerando. É importante pensar no que pode acontecer com a inadimplência nos próximos meses se essa desaceleração persistir ou for maior do que o esperado”, alerta.
Fernandes também aponta riscos vindos do cenário climático e das expectativas para a inflação de 2027. Para ele, a combinação desses elementos pode tornar os próximos meses mais desafiadores. “Há uma convergência de fatores ruins: inadimplência alta e crescendo muito rápido, endividamento das famílias e das empresas, El Niño forte, economia desacelerando via restrição de crédito e expectativas para a inflação de 2027 piorando. É uma espécie de tempestade perfeita”, afirma.
Thiago Holanda pondera que os números atuais não indicam uma recessão, mas revelam uma economia mais dependente do desempenho de setores ligados às commodities.
“Esses dados não apontam para uma recessão, mas mostram que o crescimento brasileiro perdeu fôlego e está muito dependente de setores ligados às commodities”, avalia. Para o economista, o comportamento da atividade nos próximos trimestres estará ligado à capacidade de recuperação dos segmentos que atendem mais diretamente à demanda doméstica.
O ambiente de juros permanece como uma das variáveis centrais desse cenário. Uma melhora mais disseminada da atividade, segundo Holanda, passa pela retomada do consumo, da indústria e dos serviços, especialmente quando as condições monetárias abrirem espaço para uma redução mais consistente das taxas.
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