Por Luiz Carlos Mendonça de Barros
A crise mundial em curso tem origem em uma pandemia que obriga os governos a implantar uma quarentena ampla para evitar o colapso do sistema de saúde e, de outro lado, uma recessão econômica profunda provocada pela obrigação de afastamento social. A China acabou mostrando a todos a eficácia da quarentena como instrumento para controlar o número de pessoas atingidas pela Covid-19.
Mas, se este caminho permitiu certo controle na evolução da crise da saúde pública, na economia trouxe uma interrupção quase total das atividades produtivas, criando um choque negativo de oferta e de demanda em função do colapso da renda dos trabalhadores, empresas e governos.
Embora nunca tenha ocorrido no mundo moderno crise econômica como esta, algumas características podem ser encontradas em momentos semelhantes no passado. Cito duas: a crise da Bolsa de Nova York em 1929 e a do mercado imobiliário americano em 2008. A partir das lições de como se combater o pânico que toma conta dos agentes econômicos, os governos construíram um protocolo de ações para lidar com os desajustes, que envolve intervenções drásticas para compensar, com recursos fiscais, a queda brutal da demanda privada por bens e serviços. Chama-se keynesianismo, uma forma conjunta de atuação das autoridades governamentais. Esta é a primeira vitória sobre a crise. Vivemos hoje com redução evidente do pânico financeiro dos últimos 60 dias.
Em relação a evolução da pandemia e do isolamento social, fator que vai definir a intensidade da recessão que vamos viver nos próximos meses, gostaria de dizer o seguinte: enquanto os mercados financeiros se perdiam no pânico inicial, o quadro da pandemia tomava contornos mais claros a partir das informações coletadas no campo da doença, principalmente na China.
Se estiver certo na minha avaliação, a ação dos Bancos Centrais conseguiu acomodar a primeira onda de pânico do mercado financeiro. Nos últimos dias vem ocorrendo recuperação importante dos preços das ações em Wall Street e uma postura mais racional das negociações. Mas permanece incerta como será a reação da economia real diante de um quadro de recessão da crise atual. Para responder esta questão, vamos precisar de um tempo maior de observação, mas sem pânico.
Luiz Carlos Mendonça de Barros é presidente do Conselho de Administração da Foton
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