Catharina Queiroz
Companhia avança na qualidade assistencial e na expansão da rede própria, mas enfrenta pressões de curto prazo e reforça disciplina para recuperar margens e consistência comercial
Sede da Hapvida, na Avenida Paulista (SP). Foto: Divulgação
A Hapvida encerrou o quarto trimestre de 2025 com crescimento de receita e continuidade em sua agenda de transformação operacional, mesmo diante de desafios que pressionaram o desempenho no curto prazo. A companhia inicia 2026 com prioridades bem definidas: aumentar a previsibilidade assistencial, elevar a produtividade da rede própria, reforçar a disciplina de capital e aprimorar a experiência do cliente em um ambiente mais competitivo.
Entre outubro e dezembro, a empresa registrou receita líquida de R$ 7,9 bilhões, avanço de 5,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado de 2025, o faturamento alcançou R$ 30,9 bilhões, crescimento de 6,6% frente a 2024, enquanto o EBITDA ajustado totalizou R$ 3,3 bilhões. No trimestre, o indicador ficou em R$ 713,8 milhões, com margem de 9,0%. A alavancagem permaneceu sob controle, em 1,3 vez o EBITDA, refletindo manutenção da disciplina financeira.
Apesar do avanço na receita, o período foi impactado por pressões operacionais, sobretudo na sinistralidade, que atingiu 75,5%. O aumento na frequência de utilização dos serviços, aliado à maturação de novas unidades próprias, à defasagem da rede credenciada e a uma sazonalidade menos favorável, contribuiu para o resultado mais pressionado.
Durante a divulgação dos resultados, o CEO Jorge Pinheiro destacou que, embora o trimestre tenha sido desafiador, houve evolução consistente na qualidade assistencial ao longo do ano. Segundo ele, o foco agora está em acelerar ajustes com disciplina e execução, sem comprometer a sustentabilidade do negócio. O executivo também ressaltou que a empresa não pretende entrar em disputas agressivas de preços em um cenário competitivo mais acirrado.
A base de beneficiários de planos de saúde apresentou retração líquida no trimestre, especialmente em regiões mais competitivas, como o Sudeste. O movimento foi parcialmente compensado pelo crescimento da carteira odontológica, que encerrou o período com 7,13 milhões de beneficiários e adição líquida de 23 mil vidas. Esse cenário reforça a necessidade de ajustes na estratégia comercial, com revisão de portfólio, retenção e canais de venda, mantendo o foco na sustentabilidade de longo prazo.
O ticket médio dos planos de saúde atingiu R$ 301,40 por mês, com alta de 6,6% na comparação anual, refletindo uma política de preços mais equilibrada. Paralelamente, a companhia avançou na expansão da rede própria, que passou a contar com 832 unidades entre hospitais, prontos atendimentos, clínicas e centros de diagnóstico. Ao longo de 2025, foram incorporados cerca de 900 leitos e 26 novas unidades ambulatoriais, ampliando a capacidade de atendimento, embora os ganhos de eficiência dependam da maturação dessas estruturas.
A empresa também apresentou evolução na qualidade assistencial e regulatória, com redução de 42,6% no volume de Notificações de Intermediação Preliminar (NIPs) e melhora nos indicadores da Agência Nacional de Saúde Suplementar, incluindo avanço relevante da NDI em São Paulo. Os resultados refletem melhorias em processos internos, maior controle assistencial e esforços voltados à experiência dos beneficiários.
O período marca ainda uma transição na liderança da companhia. Luccas Adib, atual vice-presidente de Finanças e Tecnologia, está em preparação para assumir o comando da empresa, enquanto Jorge Pinheiro seguirá no conselho de administração. A mudança ocorre em um momento estratégico, em que a companhia busca consolidar ajustes e iniciar um novo ciclo de crescimento mais consistente.
Segundo Adib, a agenda de 2026 será pautada por execução rigorosa, uso intensivo de tecnologia e análise de dados, revisão de protocolos assistenciais e fortalecimento dos mecanismos de controle. O objetivo é recuperar margens, melhorar a experiência do cliente e garantir um crescimento sustentável, com decisões orientadas por eficiência, qualidade e disciplina financeira.
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