Em dezembro, foram 186 transações, avanço de 28,3% em relação ao mesmo mês de 2020 (Foto: Divulgação)
Crisley Cavalcante
economia@ootimista.com.br
O mercado de fusões e aquisições permaneceu aquecido em 2021 no Brasil. O País registrou recorde de 1.901 transações envolvendo o montante de R$ 732,8 bilhões, o que representa crescimento de 65,2% das operações e de 110,6% dos investimentos. Apenas no mês de dezembro, foram realizadas 186 transações, avanço de 28,3% em relação ao mesmo mês do ano anterior. No período, foram investidos R$ 106,7 bilhões, aumento de 96,5%. Os dados são da plataforma de pesquisa Fusões e Aquisições, maior sobre o segmento no Brasil.
No Ceará, um dos principais destaques desse tipo de negócio foi a fusão entre a Hapvida e a NotreDame Intermédica. A negociação começou a ser costurada ainda em 2020 e foi concluída em janeiro deste ano, após aprovada sem restrições pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômico (Cade).
Da fusão entre as duas empresas, estimada em R$ 115 bilhões, nasce uma operadora com um total de 14 milhões de usuários de planos de saúde e dental. O montante representa 18% desses mercados no País inteiro. “A próxima etapa contempla o fechamento da operação que deverá ocorrer no início de fevereiro de 2022”, afirmou a Hapvida em fato relevante divulgado recentemente.
Para Francisco Morel, economista e sócio da Astor Capital, o mercado de fusões e aquisições vem em projeção positiva desde 2020. “Já havíamos batido recorde, mesmo na pandemia. No ano seguinte, continuamos elevação da série histórica e em ritmo mais acelerado. Temos visto que esse movimento acontece por alguns fatores. Primeiro, tivemos redução da taxa básica de juros no País, que chegou a 2% ao ano, o menor valor da Selic, acarretando o fenômeno do mercado buscar investimentos de maior risco”, afirma.
Juros
Naquele cenário de juros mais amenos, os fundos de investimentos, por terem dinheiro disponível, perceberam a chance de avançar. “A opção plausível era crescer e expandir, sendo empresa. No caso dos fundos de investimento, a saída foi investir em ativos buscando alocações, o que iria gerar mais risco. Mas, o que temos hoje é uma inversão da curva de juros, já que a Selic está em 9,25% ao ano. Acredito que, neste ano, ainda teremos pressão maior da inflação e a taxa de juros não vai permanecer baixa. Por isso, é possível que haja redução ou freio nesse crescimento acelerado das fusões e aquisições, pois o dinheiro está ficando mais caro novamente e os valores das empresas passam a cair um pouco”, observa
No caso da fusão entre a Hapvida e a NotreDame Intermédica, a unificação de ambos os negócios teve como ponto positivo fato de que as companhias atuam de forma similar no mercado, muito embora em praças distintas. A Hapvida está presente no Norte e Nordeste, enquanto a NotreDame Intermédica tem mais presença no Sudeste.
A respeito disso, Morel destaca o amadurecimento do mercado. “No Brasil, o Nordeste se mostra a região do futuro, porque tem muito negócio ainda não explorado, por isso, o empresário acaba encontrando oportunidades aqui. No caso da Hapvida e Intermédica, foi excelente para as companhias e para o mercado de saúde como um todo, abrindo espaço em mercados onde as companhias atuavam”, acrescenta.
Segmentos em destaque
De acordo com dados da plataforma Fusões e Aquisições, os negócios empresariais mais ativos em fusões e aquisições em 2021 foram os de tecnologia da informação, telecomunicações e mídias, hospitais e laboratórios de análises clinicas e saúde e instituições financeiras.
No acumulado do ano, o maior crescimento na segmentação por porte das transações ocorreu nos negócios acima de R$ 500 milhões, de 108,6%, enquanto que no ano anterior o maior avanço foi observado nos pequenos negócios (até R$ 50 milhões), com 19,9%. O valor médio das transações em 2021 registrou aumento de 27,5% enquanto em 2020 verificou-se uma queda de 14,1%.
Para o vice-presidente do Instituto Brasileiro de Executivos de Finanças no Ceará (Ibef-CE), Ênio Arêa Leão, os juros baixos do ano passado propiciaram esse momento de alta. “Os fundos captaram muito dinheiro e puderam fazer aquisições. Além disso, as empresas mais bem capitalizadas usaram seus recursos para efetuarem as transações ainda em momento de incertezas e com preços baixos”, explica.
Para este ano, ele acredita que o mercado deve, sim, continuar aquecido. “Ainda teremos preços baixos, pois, com o aumento dos juros, há também o movimento de redução do valor de algumas empresas, muitos negócios acabam tendo dificuldades para se manter, por isso, passam a ser alvos de empresas mais capitalizadas”, diz.
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