Karoline Souza
Movimento marca a maior retirada mensal parcial desde abril de 2024 e reflete aumento da cautela dos investidores diante das tensões globais e do cenário de inflação e juros no País
O cenário externo mais instável aumentou a cautela dos investidores globais / Foto: Banco de dados
A Bolsa de Valores brasileira, a B3, registrou retirada líquida de R$ 9,64 bilhões em recursos estrangeiros apenas nas primeiras semanas de maio. O movimento já configura o maior recuo mensal parcial desde abril de 2024, quando as saídas totalizaram R$ 11,36 bilhões no fechamento daquele mês.
Os dados são da consultoria Elos Ayta. A desaceleração ocorre após um início de ano marcado por forte entrada de capital estrangeiro. Em janeiro de 2026, a Bolsa chegou a registrar ingresso recorde de R$ 26,31 bilhões. Desde então, porém, os aportes perderam força diante do agravamento das tensões internacionais, especialmente após a guerra envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã.
O cenário externo mais instável aumentou a cautela dos investidores globais e ampliou a busca por ativos considerados mais seguros. Além das tensões geopolíticas, oscilações no preço do petróleo e das commodities também contribuíram para a redução do fluxo direcionado a mercados emergentes, como o Brasil.
Apesar da forte retirada em maio, o saldo do ano ainda permanece positivo. Até o dia 15 deste mês, a entrada líquida de recursos estrangeiros na B3 somava R$ 46,9 bilhões, desconsiderando operações de IPOs e follow-ons. O valor já supera todo o volume registrado em 2025, quando os investimentos estrangeiros ficaram em R$ 25,47 bilhões.
Inflação e juros
Além das incertezas externas, o ambiente doméstico também tem pesado sobre o humor do mercado. A inflação brasileira voltou a acelerar e reforçou a percepção de que o Banco Central deverá manter juros elevados por mais tempo. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu 0,67% em abril, enquanto as projeções do mercado financeiro para o acumulado de 2026 seguem em alta. Segundo o Boletim Focus, do Banco Central, a expectativa atual é de inflação de 4,92% neste ano, acima do teto da meta oficial.
As previsões para a taxa básica de juros avançaram. O mercado projeta a Selic em 13,25% ao fim de 2026 e avalia que os juros só devem voltar para abaixo de dois dígitos na próxima década. Na avaliação da consultoria, a retirada de recursos não representa, uma reversão estrutural do interesse estrangeiro pelo Brasil, mas sim uma mudança temporária de comportamento diante do aumento da percepção de risco no cenário internacional.
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