Elevação da taxa de juros favorece investimentos e pode aumentar procura por produtos de renda fixa

Giuliano Villa Nova
economia@ootimista.com.br

Depois de um ciclo de sete meses de baixa – de agosto de 2020 a março deste ano – , a taxa básica de juros (Selic) voltou a ser reajustada, pela quarta vez consecutiva, pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central na última semana. Agora fixada em 5,25% ao ano (a.a.), alcançou o maior percentual desde setembro de 2019, quando chegou a 5,50%. No entanto, o mercado e os analistas financeiros projetam que a taxa básica de juros deve sofrer novas aumentos até o fim do ano, principalmente em razão da pressão inflacionária, e pode chegar até a 7% a.a. Um dos aspectos da economia afetados pela Selic é o rendimento dos diversos tipos de investimento. Quem decidir fazer aplicações financeiras, ou já tem dinheiro em alguma delas, está em um momento vantajoso.

“Esse aumento da Selic é interessante para quem está investindo, porque eleva os rendimentos de todo tipo de investimento do mercado financeiro, mesmo na Poupança, que tem rendimento de 70% da Selic, mais a Taxa Referencial. E nos demais investimentos de renda fixa também há um aumento”, observa o economista Vicente Férrer, membro do Conselho Regional de Economia do Ceará (Corecon-CE).

“Em se tratando de investimentos, a tendência é que aumente a procura dos investidores pelos ativos de renda fixa”, projeta Daniel Demétrio, sócio-fundador da M7 Investimentos. Com isso, pode haver uma corrida ainda maior dos investidores ao mercado, uma vez que os produtos de renda fixa ganham atratividade – o que não ocorria na mesma proporção, com a Selic mais baixa.

De acordo ele, até para os investimento de renda variável há probabilidades de retorno, em médio e longo prazo. “Eventuais ‘efeitos negativos’ nos preços de alguns ativos reais, de renda variável, estão sendo e serão compensados pelo forte crescimento econômico que está ocorrendo”, acrescenta.

Financiamentos

Por outro lado, para quem precisa fazer empréstimos ou financiamentos, o panorama se torna desfavorável, com o aumento da taxa de juros. “O tomador de empréstimo passa a ter um problema, porque as taxas de juros se elevam, aumentando os juros do consignado, do CDC (Crédito Direto ao Consumidor), do financiamento de automóveis, do cheque especial, e até a questão do financiamento imobiliário, porque ele é atrelado à Selic. Apesar de o aumento ter sido de apenas 1% na taxa básica, isso se reflete de maneira forte ao longo dos meses em que se faz o financiamento”, alerta o economista Vicente Férrer.

Para Daniel Demétrio, os financiamentos imobiliários continuarão sendo viáveis,  funcionando como alavanca para o desenvolvimento desse setor tão relevante para a nossa economia. Mesmo com os últimos aumentos, afirma, a taxa de juros no Brasil ainda está em níveis muito baixos.

Projeções

Os observadores e analistas de mercado são unânimes em prever que a taxa de juros deve continuar subindo até o fim deste ano, pois persiste a necessidade de se controlar a inflação. De acordo com as previsões, a Selic pode chegar até a 7% no final de dezembro. “Esse incremento na taxa de juros é necessário para conter a elevação do nível geral de preços, observada nessa retomada da economia. Devemos afastar de uma vez por todas esse fantasma da inflação, que é algo muito prejudicial para as pessoas e para o País”, diz Daniel Demétrio.

“A dificuldade que se tem de reduzir o preço dos alimentos, de bens e serviços em geral, é uma resistência que precisa ter uma atuação mais intensa do Banco Central. Por isso, o aumento da taxa de juros é um importante mecanismo de controle da inflação”, reforça Vicente Férrer.

Mercado financeiro ganha tração com ciclo de alta da Selic

O ciclo de alta da taxa de juros, iniciado no último mês de março, já tem causado aumento dos aportes realizados no mercado financeiro. De acordo com a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), a indústria de fundos no Brasil registrou captação líquida de R$ 296,4 bilhões nos sete primeiros meses do ano, avanço de 365% na comparação com o igual período de 2020.

Conforme os analistas de mercado, boa parte desse resultado se deve ao maior interesse dos investidores pelos rendimentos oferecidos por títulos públicos e privados por meio de fundos de investimento. Do total captado pelo segmento em 2021, R$ 140,4 bilhões foram direcionados para fundos de renda fixa. Em igual período do ano passado, os resgates foram da ordem de R$ 56,9 bilhões.

Para além dos rendimentos em aplicações, a oferta de crédito no mercado também é um aspecto decisivo para o incentivo ao crescimento. Mesmo com o aumento da taxa de juros, Daniel Demétrio não projeta maiores prejuízos para este segmento.

“Em se tratando de economia, juros altos podem inibir os investimentos. Mas o patamar da taxa de juros no País ainda é muito baixo, dessa forma o mercado de crédito não será afetado”, afirma o sócio-fundador da M7 Investimentos. “Os padrões em relação às carteiras de investimentos são ajustados de acordo com as condições de mercado”, completa.