O Copom não deu pistas, afirmando apenas que o clima de incerteza permanece alto e exigirá prudência da autoridade monetária. Contudo, bancos e instituições financeiras fazem suas apostas
Reunião do ano do Comitê de Política Monetária (Copom) (Marcelo Camargo/Agência Brasil)
Átila Varela
atilavarela@ootimista.com.br
O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central se reúne nesta semana e pode optar por interromper o processo de alta da Selic, que atualmente está em 14,75%. O patamar é o maior em quase 20 anos. O anúncio final ocorrerá na quarta (18). Em comunicado, o Copom não deu pistas. O colegiado afirmou apenas que o clima de incerteza permanece alto e exigirá prudência da autoridade monetária, tanto em eventuais aumentos futuros como no período em que a Selic deve ficar em 14,75% ao ano.
O mercado financeiro, por sua vez, se mantém dividido. Analistas avaliam que o ciclo de alta não chegou ao fim. Outro grupo, no entanto, acredita que o cenário já permite encerrar as altas consecutivas. “O Copom deve encerrar o ciclo de aperto monetário em junho, mantendo a Selic em 14,75% a.a., mas sinalizando estabilidade da taxa por um período prolongado. Diante da inflação ainda acima da meta, expectativas desancoradas e atividade resiliente, não vemos espaço para cortes em 2025. Projetamos início da flexibilização apenas em 2026, com riscos inclinados para um adiamento maior – a menos de uma apreciação expressiva da moeda ou uma desaceleração abrupta da atividade”, destaca o Itaú em sua análise.
No entanto, há quem projete uma elevação. O banco ABC Brasil prevê aumento da taxa básica da economia para 15% ao ano. “Nossa expectativa é de um ajuste final, reforçando a credibilidade anti-inflacionária do Banco Central em sua atual composição, acompanhado de indicação de estabilidade dos juros em 15% até o fim do ano”, explicou.
Análise
Na avaliação de Anderson Passos, economista e vice-presidente do Conselho Regional de Economia do Ceará, o momento é de cautela. “Embora o IPCA venha desacelerando desde o pico de 1,31% em fevereiro, no acumulado o valor de 5,32% nos últimos 12 meses ainda está muito acima da meta de 3% (teto de 4,5%) do IPCA, mesmo com uma taxa de 14,75% que já é a maior em 2 décadas. O momento requer análise de variáveis macroeconômicas e do setor externo. Um ponto favorável é a redução do câmbio que após 9 meses chegou a ficar abaixo de R$ 5,50. Acredito que o BC deve, por hora manter a taxa Selic no nível atual e aguardar até a próxima reunião para decidir se começa um ciclo de redução taxa de juros”, disse.
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