As expectativas do mercado para o setor de fusões e aquisições de empresas no Brasil

Crisley Cavalcante
economia@ootimista.com.br

A economia é muito volátil e por isso há sempre uma oportunidade de investimentos. É assim que se desenha o cenário para o mercado de fusões e aquisições (M&A) de empresas no Brasil em 2023. Segundo projeção da L6 Capital Partners, cinco áreas estão aquecidas para o setor de M&A em 2023: educação, alimentação saudável, saúde, agronegócio e telecomunicações.

O segmento global de alimentos saudáveis, de acordo com a L6 Capital, tem uma taxa média de crescimento anual estimada em 5,3%, enquanto o de saúde continua sendo essencial nesse mercado. O agronegócio, por sua vez, é historicamente fundamental para a economia brasileira e representa cerca de 26% do Produto Interno Bruto (PIB) do País, e telecomunicações seguem se consolidando com muitos players no setor.

Na avaliação do sócio da Arêa Leão Consultoria, Bruno Alberto, o mercado brasileiro de M&A se desenha principalmente de acordo com a economia nacional.

Cenário

“É muito baseado no cenário macroeconômico que estamos vivendo. Jutos altos para conter a inflação reduzem o apetite das empresas por transações e, por isso, a projeção é de desaceleração desse setor. Para 2023, não creio que o cenário seja diferente do de 2022, a expectativa é de queda de 30%, mas ainda assim devendo atingir patamar superior à média histórica, que é de mil transações”, afirma.

Segmentos

Por outro lado, ele observa que existem segmentos mais aquecidos e que devem incentivar fusões e aquisições no Brasil.
“Nesse contexto, podemos citar o setor de tecnologia, que continua em evidência. As grandes empresas têm preferido comprar empresas inovadoras. Outra área é a de energia, que está em evidência, sem contar o agro, cadeia extremamente forte no País. A saúde, de fato, continua sendo grande carro-chefe, pois é algo necessário, e os serviços financeiros seguem fortes, sobretudo as fintechs. São cinco setores que devem ser mais beneficiados neste ano”, analisa.

Em 2022, o mercado brasileiro de fusões e aquisições de empresas registrou 1.752 transações, movimentando R$ 440,4 bilhões. O montante representou recuo de 7,8% na quantidade de operações e de 39,9% no valor dos investimentos em relação ao ano anterior.

Balanço

Em 2022, o mercado brasileiro de fusões e aquisições de empresas registrou 1.752 transações, movimentando R$ 440,4 bilhões. O montante representou recuo de 7,8% na quantidade de operações e de 39,9% no valor dos investimentos em relação ao ano anterior.

Além disso, em 2022, o valor médio das transações realizadas foi de R$ 251,4 milhões, recuo de 34,8%. Das dez maiores operações de M&A realizadas no período com empresas brasileiras de oito setores, a oferta de ações da Eletrobras foi a de maior valor. O ano passado foi tão atípico que a B3, a bolsa de valores brasileira, não realizou nenhuma abertura de capital, o que não ocorria desde 1998.

Para Leonardo Dell’Oso, sócio e líder de deals da PwC Brasil, 2023 será um ano empolgante para o setor em âmbito global. “A transformação e as transações terão destaque nas estratégias de criação de valor dos CEOs. Temerosos da recessão, porém, os negociadores deverão ficar atentos ao Federal Reserve, na expectativa de que o banco central americano sinalize o fim do ciclo de aumento das taxas de juros”, explica.

Ele acredita que isso funcionará como um catalisador, capaz de dar maior estabilidade e certeza ao mercado e levar a um aumento nas atividades de M&A, principalmente entre os fundos de private equity. "Enquanto os líderes de negócios buscam superar os diversos desafios, as fusões e aquisições, e principalmente a otimização do portfólio, serão uma ferramenta fundamental para ajudá-los a reposicionar seus negócios, impulsionar o crescimento e alcançar resultados sustentados no longo prazo", acrescenta.